Af Evision
Den sydkoreanske batterimaterialeleverandør L&F Co. har skrevet sin næsten 20,2 milliarder danske kroner store kontrakt med Tesla ned med hele 99 %, hvilket resulterede i blot 47.400 kroner i omsætning. Kontrakten, der drejede sig om levering af katodematerialer med høj nikkel til Teslas 4680-battericeller – primært til Cybertruck – blev ramt af Teslas ændrede strategi og produktionsproblemer. Nedskrivningen afslører den skrøbelige balance i EV-forsyningskæden og den store indflydelse af amerikanske politikændringer som afskaffelsen af IRA-subsidier.
Baggrunden: Hvad gik galt med Cybertruck og 4680?
L&F Co., en vigtig sydkoreansk leverandør af batterimaterialer, stod til at tjene milliarder på deres kontrakt med Tesla. Leverancerne omfattede katodematerialer med høj nikkel til brug i Teslas avancerede 4680-battericeller – batterier der skulle bruges i den længe ventede Cybertruck. Men produktionsudfordringer og lavere end forventede salgstal for Cybertruck fik Tesla til at trække håndbremsen. Resultatet? En næsten total kontraktnedskrivning og et brutalt aktiekursfald for L&F.
Cybertruck havde været udsat for hype og store forventninger, men leverancerne levede ikke op til prognoserne. Tesla havde allerede sendt signaler om, at førstegenerationsmodellen kunne floppe. Samtidig har udviklingen af 4680-battericeller været præget af tekniske og logistiske problemer, hvilket har gjort det vanskeligt for leverandører som L&F at planlægge og skalere.
Tesla og leverandørens afhængighed: Et risikabelt ægteskab
Selvom Tesla ofte fremhæves for sin vertikale integration – altså at de internt kontrollerer store dele af værdikæden – er selskabet fortsat afhængigt af kritiske leverandører som L&F. Nedskrivningen viser dog, hvor usikker en sådan relation kan være. Når et projekt som Cybertruck ikke indfrier forventningerne, og politik som Inflation Reduction Act ændrer markedsvilkårene, kan kontrakter hurtigt miste værdi. Og det skete: Fra 20,2 milliarder kroner til blot 47.400 kroner i indtægt.
L&Fs ledelse forklarede, at kontraktrevisionen var uundgåelig på grund af ændrede markeds- og forsyningsforhold. De understregede, at deres nikkelprodukter stadig leveres til andre koreanske producenter uden problemer. Men signalet til markedet var klart: Teslas prioriteringer kan hurtigt ændre sig – og det bør alle leverandører tage højde for.
Aktiemarkedets reaktion: L&F-aktiekursfald og investorernes chok
Meddelelsen om kontraktnedskrivningen udløste øjeblikkeligt et fald på 11 % i L&Fs aktiekurs. Sammenlignet med niveauet fra 2023, da aftalen med Tesla blev offentliggjort, er aktien nu nede med hele 64 %. Investorerne betaler nu prisen for en aftale, der virkede sikker, men som aldrig blev til noget i den målestok, man havde håbet.
Dette er langt fra det eneste tilfælde, hvor leverandører i EV-branchen bliver ramt af ændringer i markedsforhold eller kundeadfærd. Som forklaret i Fords nye el-platform, arbejder flere bilproducenter nu på at reducere afhængigheden af specifikke teknologier og leverandører. Situationen med Tesla og L&F understøtter dette skift.
IRA-subsidier, politik og den globale EV-forsyningskæde
Afskaffelsen af IRA-subsidier (Inflation Reduction Act) i USA har skabt rystelser i EV-forsyningskæden. L&Fs kontrakt tabte også værdi som følge af netop disse forandringer. Amerikanske politikændringer påvirker hele værdikæden — fra råmaterialeleverandører i Asien til batteriproduktion i USA og EU. Denne usikkerhed gør det stadig vanskeligere for leverandører at planlægge og investere.
Aktørerne i EV-branchen, herunder virksomheder som BYD i Kina, har en fordel i markeder hvor politik er mere stabil. Men for Tesla – og dets leverandører – er politisk uro nu en risikofaktor, der aktivt påvirker både produktion og kontrakter.
Særligt for Danmark: Hvad betyder det for os?
Tesla-L&F-kontrakten har ingen direkte betydning for danske forbrugere eller virksomheder, da den omhandler leverancer til den amerikanske Cybertruck – en model, der endnu ikke er annonceret til Danmark. Ligeledes gælder de amerikanske IRA-subsidier og deres afskaffelse ikke i vores marked. Dog er situationen et eksempel på, hvor hurtigt ændringer i EV-branchen kan få globale konsekvenser – og hvordan dansk deltagelse i forsyningskæder kan komme i spil, hvis europæiske leverandører bliver valgt som alternative partnere.
Læs hvordan andre EV-producenter forholder sig til globale ændringer i denne analyse af elbilmarkedets udvikling.
Leverandørernes lektie: Planlægning skal være fleksibel
Kontraktnedskrivningen mellem Tesla og L&F er en advarsel til alle leverandører i EV-industrien: Selv store aftaler kan falde fra hinanden, hvis teknologi, markedsforhold eller politik ændres. Nøglen er diversificering og agil planlægning. I stedet for at satse hele butikken på én kunde, skal leverandører brede investeringerne ud – både geografisk og teknologisk.
Samtidig viser det, at batteriteknologi som 4680 stadig har mange børnesygdomme. Selvom potentialet er stort, skal både producenter og leverandører indstille sig på forsinkelser og produktionsudfordringer. Tesla må på sin side balancere innovation med realisme i forsyningsforventninger.
Ofte stillede spørgsmål om Tesla-L&F-kontraktnedskrivning om 4680-batterimaterialer (FAQ)
Hvad omfattede kontrakten mellem Tesla og L&F Co.?
Den omfattede levering af katodematerialer med høj nikkel til Teslas 4680-battericeller til brug i Cybertruck.
Hvorfor blev kontrakten nedskrevet med 99 %?
På grund af lavere efterspørgsel på Cybertruck, produktionsudfordringer med 4680-batteriet og ændringer i markeds- og politikforhold.
Hvad er konsekvenserne for L&F og investorerne?
En næsten værdiløs kontrakt og et fald i aktiekursen på 64 % siden 2023. Tilliden til selskabets fremtid er midlertidigt svækket.
Påvirker det danske marked?
Nej, kontrakten vedrører Cybertruck og gælder i USA. Cybertruck er endnu ikke tilgængelig i Danmark.
Hvad viser sagen om Teslas relation til leverandører?
At Tesla hurtigt kan ændre retning. Leverandører bør sikre fleksibilitet og forberede sig på potentielle kontraktændringer.
Kilder til denne artikel
- Bloomberg. (2024). “Tesla supplier L&F slashes $2.9B battery contract down to $6,800 after Cybertruck shortfall”.
- Yonhap News Agency. (2024). “L&F’s write-down signals struggles in Korea-U.S. EV supply chain cooperation”.
- Reuters. (2024). “Tesla cuts contract as battery production hurdles mount”.
